(网经社讯)7月2日，淘宝闪购宣布将在12个月内直补消费者及商家共500亿。通过发放大额红包、免单卡、官方补贴一口价商品等方式给消费者带来优惠。同时上线店铺补贴、商品补贴、配送补贴、免佣减佣等措施，促进商家生意增长（详见 #网经社 专题：https://www.100ec.cn/zt/jbtsbt/  ）。对此，网经社电子商务研究中心发布电商快评。

        【观点一： 淘宝闪购500亿补贴 是短期刺激与长期生态重构】

         知名天使投资人、网经社电子商务研究中心特约研究员郭涛表示，淘宝闪购500亿补贴，长期和短期有不同影响。短期来说，对于商家，淘宝闪购通过店铺补贴、免佣减佣等措施，能够直接降低经营成本，有效缓解现金流压力，为中小商家参与市场竞争创造有利条件。消费者则可以享受商品折扣、配送优惠等实实在在的福利，这在短期内有望刺激冲动消费，显著提升平台日活量与订单量。从平台角度来看，补贴政策能够快速聚集流量，巩固其在即时零售市场的份额，形成“补贴吸引增量 - 带动更多商家入驻”的循环。

         郭涛进而表示，长期影响而言，在商家端，持续的补贴有助于推动供应链效率优化，加速智能定价、库存管理等数字化工具的普及应用，从根本上提升长期盈利能力。不过，也需警惕部分商家过度依赖补贴，导致自主竞争力弱化的问题。在消费者层面，补贴政策能够培养用户使用即时零售的习惯，增强用户粘性，逐步重塑“即买即得”的消费理念。从行业发展角度，若补贴能够带动配送时效、商品品质等服务标准的全面升级，将有力推动即时零售市场走向规范化，促使行业竞争从单纯的“价格战”转向更注重用户体验的竞争。

         网经社电子商务研究中心特约研究员陈虎东表示，在很大程度上，各平台加码即时零售市场，是因为场景碎片化的程度更加严重。淘宝闪购的500亿补贴，对于商家来说，能够有效降低其在店铺、商品、配送等方面的成本，推动订单量的增长；另一方面就是通过给商家相关的政策，也促进了自身假设渠道的能力。尤其是对于商家面对这个消费环境的现实压力而言，可以说是缓了不少。对于消费者而言，则有助于其粘性的提升。

         据商务部国际贸易经济合作研究院发布的《即时零售行业发展报告（2024）》显示，2023年我国即时零售市场规模达6500亿元，同比增长28.89%。对此，网经社电子商务研究中心主任曹磊预测，2025年即时零售市场规模将突破万亿，该市场是继零售电商、跨境电商、大宗品电商、生活服务电商、机酒旅游、私域电商之外，电商的最后一个“万亿级”存量市场。淘宝闪购推出500亿补贴计划，是继6月23日蒋凡“收编”饿了么、飞猪，并入阿里中国电商事业群后的又一重大动作。

         陈礼腾补充道，即时零售覆盖广泛，按需求度来分依次为餐饮外卖、超市（快消品）、奶茶咖啡、蔬菜水果、买药、日用百货、3C数码等，其存在业务模式轻、品质有保障、用户体验好等特点。除了阿里，京东、美团都在密集布局即时零售，拼多多也被传出入局即时零售。而从目前各家披露最新数据看，美团外卖以9000万日单量位居第一；淘宝闪购/饿了么以6000万日单量位列第二，京东外卖以2500万日单量排第三。以此保守计算，2025年的即时零售市场规模突破1万亿。

         陈礼腾进而表示，在国家“大力提振消费”政策下，阿里通过“补用户+补商家”模式差异化竞争，但需警惕行业补贴大战带来的成本压力。此前的团购“百团大战”、外卖补贴战以及网约车、共享单车补贴战，都是百亿甚至千亿规模的“烧钱”，导致大量平台持续亏损甚至倒闭。淘宝闪购此次补贴，一方面惠及淘宝体系内的用户；外部则来自友商的用户迁移，但目前来看，友商平台的综合吸引力更强，用户更多是薅羊毛而没有停留与复购。淘宝闪购需要做的是如何将迁移的用户进行留存与转化。

        【观点二：差异化补贴 是“烧钱换规模”还是“生态赚效率”？】

         郭涛认为，淘宝闪购此次补贴策略更强调“全链路支持”，通过免佣减佣等方式保障商家利润空间，而不是单纯依赖降价吸引消费者。淘宝闪购依托庞大的第三方商家资源，以生态化运营覆盖更广泛的商品品类。此外，此次补贴创新性地将补贴与物流配送相结合，推出配送补贴等措施，构建起“补贴 + 履约”的完整服务闭环，这是其他平台较少涉足的竞争优势。

         关于此次补贴策略的有效性，郭涛认为，需要通过商家留存率、用户复购率及市场份额变化等核心指标来衡量。如果补贴能够显著提升商家GMV，有效沉淀用户资产（如扩充会员体系），则说明策略成功；反之，若仅带来短期流量增长，难以形成长效影响，则难言有效。

         关于补贴的可持续性，郭涛认为关键在于资金使用效率。500亿补贴分12个月投放，需要精准匹配商家需求，例如在销售旺季加大补贴力度，避免资源浪费。同时，要在补贴强度与商家自生能力之间找到平衡，防止形成“补贴依赖”。从长远来看，阿里需要将补贴带来的数据积累转化为技术优势，例如通过算法优化配送路径，从而实现“补贴退坡后，生态依然稳固”的目标。

         陈虎东认为，淘宝闪购补贴的目的是为了生态协同，例如淘天流量、饿了么的履约，还有多年通过盒马积累起来的供应链经验；对于美团来说，其一些补贴政策，其实就是针对几百万骑手的规模效应进行的；对于京东来说，其政策则是倾向于商品品质和骑手的社保。这些都是商业层面的东西，短期来看，美团的优势还是大一些，因为其网络骑手的覆盖范围足够广，这才是外卖第一性原则。

        【观点三： 即时零售市场呈现“三足鼎立”竞争格局】

         郭涛表示，当前，即时零售市场呈现美团、京东到家、淘宝闪购“三足鼎立”的竞争格局。美团凭借本地生活服务积累的流量和强大的即时配送网络，主打“万物到家”的场景覆盖；京东到家通过“小时达”服务重构传统商超供应链，在生鲜百货领域建立优势；淘宝闪购则借助阿里电商生态，以“万能供给 + 普惠补贴”策略争夺存量市场。如今，行业竞争的核心已从单一的价格比拼，升级为“供应链能力 + 即时配送效率 + 用户体验”的系统性竞争。

         陈虎东认为，只要消费市场没有发生大的改变，其实这个补贴就不会停止，就看谁笑到最后了，不过补贴的形式可能会发生很大变化。有可能长期补贴持续不下去的时候，对于商家的成本挤压，或者说对于供应链的成本挤压，将会是新的所谓的补贴常态。

         对于未来趋势，郭涛认为，第一，供应链的深度整合能力将成为竞争壁垒。平台需要加强与区域经销商、前置仓和品牌商的合作，提升医药、美妆等非标品的即时供应能力。第二，技术创新将成为降本增效的关键。智能调度算法、无人配送等技术的应用，将成为平台的核心竞争力。第三，挖掘差异化应用场景势在必行。针对写字楼、社区、医院等不同场景的个性化需求，定制专属服务，避免同质化竞争。对阿里而言，需要将淘宝闪购的补贴优势转化为商家数字化运营能力的提升，并加快与饿了么、菜鸟等业务板块的协同，才能在“即时零售 + 本地生活”的生态竞争中持续突破。